“红五月”行情爽约天牛宝，于是，很多投资者对于A股6月的行情非常期待。尤其是科技股能否成为领头羊，更是中小投资者关注的焦点。本周是6月第一个交易周，科技股似乎稍有起色。
市场之所以有如此期待，主要源于两大因素：一是英伟达悄悄坐上了全球市值第一的宝座；二是中国移动的总市值一度超越工商银行，成为A股总市值排行榜的“一哥”。
美国时间本周二，英伟达股价上涨近3%，市值再度超越微软，成为全球市值最高的公司。
实际上，从4月初以来，英伟达的股价已经上涨了超过60%。英伟达股价表现能如此强势，源于其亮眼的业绩表现。截至2025年4月27日的2026财年第一财季财报（对应自然年是2025年1月26日至2025年4月27日）显示，公司当季实现营收440.62亿美元，同比增长69%；净利润为187.75亿美元，同比增长26%；摊薄后每股收益为0.76美元，同比增长27%。英伟达的这一业绩打消了市场的顾虑。要知道，这还是其计提了45亿美元的库存减值以后的业绩，显示出全球范围内大模型和AI+场景落地应用对AI训练的需求依然强劲，同时推理需求也在快速上升，AI产业高景气的逻辑依旧。
另一个标志性事件天牛宝，是本周中国移动的总市值一度超越工商银行（周五因分红除权，再度滑落至第二），问鼎A股总市值第一的宝座。
实际上，中国移动和工商银行自去年以来，就一直在总市值第一和第二的位置上反复拉锯。去年上半年，中国移动曾是总市值第一，但到年底却被年度涨幅达56%的工商银行所超越。今年以来，两家公司的累计涨幅都不大，总市值也一直都在2.5万亿元左右徘徊。但从中长期角度看，中国移动股价的上涨后劲显然更足。去年，中国移动和工商银行交替争夺总市值第一的背景是，中国移动年度涨幅达25%，而工商银行的年度涨幅为56%；今年第一季度，中国移动的营收和净利都是正增长，而工商银行的营收和净利则是负增长；中国移动承诺的现金分红率是75%以上，股息率为4%左右，而工商银行的现金分红率是30%，股息率为4.3%左右。上述三个指标很有意思，第一个是阶段涨幅，在基本面差不多的情况下，涨得少的很可能会后来居上；第二个是经营业绩反映行业景气度，由于未来有6G和算力互联网的加持，电信运营商的行业前景显然要亮眼许多；第三个反映的是现金分红回报投资者的力度，中国移动为什么敢于将每年净利润的75%拿来分红？因为赚的都是真金白银。因此，三者结合起来看，中国移动和工商银行谁的潜在上涨空间更大，相信大家心里都有数。
而这两个标志性事件的发生，对6月份以及以后的科技股行情有着非常大的启示作用。
英伟达总市值登顶全球第一，预示着全球对于大模型、AI智能体等应用的需求依旧强劲，特别是大模型从科研性质的训练到实用性质的推理，对于算力的需求将出现倍数级增长。
AI智能体则是人工智能的终极应用，它不仅能够感知和推理，还能对任务进行规划并采取行动，从而将需求落到实处。现在的各种大模型还停留在智能问答和文生图、文生视频阶段，干不了折被子扫地等基本的体力劳动，AI智能体却能“边想边干”，它可以做到通过自主决策感知环境来执行任务和深度学习，并执行相应的行动，真正体现人工智能为人类服务的真实场景。AI智能体相较于大语言模型，对算力的需求高出几个数量级，也将进一步推动算力基础设施的发展。
既然市场预期人工智能的未来前景广阔，那么，对于AI硬件和算力基础设施的需求也不再是水中月镜中花。于是，本周AI算力硬件和算力租赁概念开始大幅反弹，AI硬件领头羊太辰光周涨幅达到30%，算力租赁领头羊青云科技周涨幅超过38%，北交所的AI智能体概念股路桥信息最近两周累计涨幅超过110%。
而中国移动如果能稳坐A股总市值第一的宝座，那对于A股市场的大市值科技股是一件幸事。众所周知，A股的领头羊权重板块最近十年是周期性更迭的，从白酒到银行，都经历了三五年的周期，每一个周期都有自己的鲜明特色。在白酒“称霸”的年代，A股的主流炒作思路就是大消费，从白酒到医药到家电，再到百货到地产等等；在银行“称霸”的年代，A股的主流炒作思路就是高股息，从银行到电力再到公用事业。但是，上述两大板块其实都不具备时代发展的显著特征，因为从可持续发展的角度看，科技才是第一生产力。
中国移动如果能肩负A股市值龙头的重任，势必会带领有自主可控具有核心竞争力的大市值科技板块崛起天牛宝，而这一板块的崛起，其实才是未来A股市场能与全球主流市场较劲的“硬实力”。
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